4月汽車銷量大幅下跌，乘用車降幅擴(kuò)大，商用車小幅增長，經(jīng)銷商庫存壓力加大。1-4月銷量835.3萬輛，同比下降12.1%；4月銷量198萬輛，同比下降14.6%，是2018年7月以來銷量同比連續(xù)負(fù)增長的第十個(gè)月；乘用車降幅反轉(zhuǎn)擴(kuò)大，SUV銷量持續(xù)下降；貨車與客車增速持續(xù)下滑。汽車庫存再次增加，經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)仍位于警戒線之上，汽車行業(yè)整體銷售壓力持續(xù)。

新能源汽車1-4月累計(jì)銷量36萬輛，同比增長60%，其中4月銷量增速為18%。受補(bǔ)貼退坡的影響，新能源車市的刺激消費(fèi)逐漸減弱，新能源汽車4月銷量增速相比3月大幅下降。新能源乘用車4月銷量同比增長24.7%，帶動新能源汽車整體銷量上漲；商用車同比下降28.7%，增速大幅放緩并轉(zhuǎn)負(fù)。

新能源汽車銷量增長拉升產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)收入，補(bǔ)貼退坡拖累企業(yè)利潤，下游業(yè)績承壓，中游龍頭集中度持續(xù)提升，上游盈利能力最強(qiáng)。2018年與2019年Q1產(chǎn)業(yè)鏈總營收同比增長，利潤持續(xù)下滑。下游整車和充電樁盈利能力下降嚴(yán)重，但修復(fù)跡象已經(jīng)顯現(xiàn)；預(yù)計(jì)二季度利潤環(huán)比小幅下降，行業(yè)洗牌加速，后補(bǔ)貼時(shí)代市場份額重于業(yè)績。中游盈利能力下降，主要受電機(jī)企業(yè)大額商譽(yù)減值拖累，寧德時(shí)代龍頭地位穩(wěn)固，動力電池企業(yè)成長性和盈利性領(lǐng)跑中游產(chǎn)業(yè)，預(yù)計(jì)2019全年動力電池裝機(jī)量繼續(xù)保持30%以上的高增長。上游盈利能力最強(qiáng)，利潤下滑主要受正極材料拖累，2019年一季度再次下滑則主要是受鈷鋰資源企業(yè)影響；負(fù)極材料穩(wěn)定高增長，預(yù)計(jì)2019年負(fù)極和鋰電設(shè)備繼續(xù)維持較高增速，正極材料加速末尾淘汰。

車輛購置稅有關(guān)政策發(fā)布有望提振汽車銷量，新能源公交車“以獎代補(bǔ)”支持力度不減。5月24日財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于車輛購置稅有關(guān)具體政策的公告》中按照實(shí)際售價(jià)計(jì)稅或?qū)⒂行Ы档唾徿嚩愘M(fèi)負(fù)擔(dān)，車市有望迎來觸底復(fù)蘇。《2019年新能源汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》更強(qiáng)調(diào)安全性和能耗，對于新能源汽車管理的環(huán)節(jié)與場景也有所擴(kuò)大?！蛾P(guān)于支持新能源公交車推廣應(yīng)用的通知》中“以獎代補(bǔ)”實(shí)際上是在財(cái)政允許范圍內(nèi)維持了補(bǔ)貼政策，后補(bǔ)貼支持政策以非財(cái)政體系為主，重在優(yōu)化新能源汽車發(fā)展環(huán)境。吉利和戴姆勒再成立合資公司，定名“蔚星科技有限公司”，雙方汽車領(lǐng)域合作頻頻，未來有可能延伸至其他領(lǐng)域。