特銳德(300001)

事件：

2019年5月13日公司公告，公司于5月11日召開(kāi)了“面向新能源車安全的充電網(wǎng)兩層防護(hù)技術(shù)”鑒定評(píng)審會(huì)。來(lái)自工信部、中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟技術(shù)委員會(huì)、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)、中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟、中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)等多名專家以及來(lái)自頭部電池企業(yè)和中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)的25位頂級(jí)專家通過(guò)鑒定，會(huì)議認(rèn)為該技術(shù)達(dá)到了國(guó)際領(lǐng)先水平。

點(diǎn)評(píng)：

充電場(chǎng)景是新能源汽車安全監(jiān)控及數(shù)據(jù)交換的重要場(chǎng)景，公司利用充電場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)建立了面向新能源車安全的充電網(wǎng)兩層防護(hù)技術(shù)體系。這一兩層防護(hù)技術(shù)體系以特來(lái)電大數(shù)據(jù)模型為基礎(chǔ)，主要包括CMS主動(dòng)防護(hù)和大數(shù)據(jù)安全防護(hù)體系。特來(lái)電通過(guò)建立充電網(wǎng)大數(shù)據(jù)的19個(gè)安全模型，在國(guó)際上首次提出并實(shí)現(xiàn)了充電網(wǎng)對(duì)動(dòng)力電池的冗余安全防護(hù)。防護(hù)范圍在空間軸擴(kuò)展到充電側(cè)、能源側(cè)、用戶側(cè)；在時(shí)間軸上實(shí)現(xiàn)了電池的全生命周期監(jiān)測(cè)防護(hù)。使得整個(gè)充電過(guò)程及汽車安全隱患可以做到可監(jiān)測(cè)、可預(yù)警、可控制、可追溯。

CMS主動(dòng)防護(hù)體系在充電過(guò)程中對(duì)汽車安全進(jìn)行實(shí)時(shí)防控。在CMS主動(dòng)防護(hù)體系中，特來(lái)電通過(guò)11種防護(hù)模型，從27個(gè)維度對(duì)充電過(guò)程進(jìn)行監(jiān)控、分析和安全評(píng)估，在BMS控制整車充電行為的同時(shí)，CMS會(huì)進(jìn)行二次監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)異常會(huì)觸發(fā)主動(dòng)防護(hù)及時(shí)終止充電過(guò)程，保護(hù)汽車安全。

大數(shù)據(jù)安全防護(hù)體系有效打通了車企、電池企業(yè)、用戶的產(chǎn)業(yè)鏈，為新能源車后期維護(hù)提供了技術(shù)和數(shù)據(jù)支撐。這一體系建立在CMS主動(dòng)防護(hù)體系之上，涵蓋了8種防護(hù)模型，可以通過(guò)對(duì)每輛車實(shí)現(xiàn)安全評(píng)分，準(zhǔn)確識(shí)別和預(yù)警電池的安全隱患，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)電池健康狀態(tài)和壽命。同時(shí)每筆充電數(shù)據(jù)在大數(shù)據(jù)平臺(tái)上都會(huì)通過(guò)兩層防護(hù)的19種模型分別計(jì)算、分析比對(duì)，如果觸發(fā)閥值將會(huì)停止充電過(guò)程，保護(hù)汽車安全。

與車企和電池企業(yè)通力合作，共建行業(yè)生態(tài)。公司目前已經(jīng)與寧德時(shí)代、比亞迪、奇瑞、長(zhǎng)安、一汽、廣汽、東風(fēng)等眾多車企和電池企業(yè)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在保證用戶隱私的前提下，打通相關(guān)的充電安全數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，并在充電安全事故的分析上通力合作，建立起一套面向大數(shù)據(jù)的新能源汽車及電池全生命周期追溯體系。通過(guò)行業(yè)生態(tài)的共建，也為公司后續(xù)形成依靠流量的新的商業(yè)模型提供了有力的基礎(chǔ)。

盈利預(yù)測(cè)與估值：

我們維持目前2019、2020、2021年公司EPS預(yù)測(cè)值分別為0.48、0.85、1.43元人民幣不變，繼續(xù)維持其“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，并維持其目標(biāo)價(jià)22.84元不變。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

特來(lái)電新增充電站規(guī)模不及預(yù)期；特來(lái)電用戶數(shù)增長(zhǎng)不及預(yù)期；新能源車保有量增速低于預(yù)期；國(guó)家新能源車政策發(fā)生較大變化；傳統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑等。