1、 清潔能源的發(fā)展刻不容緩。當(dāng)下，世界各國(guó)都在增加對(duì)二氧化碳減排的力度，特別是美英等發(fā)達(dá)國(guó)家，紛紛制定了2050年店里80%以上來(lái)自可再生能源的目標(biāo)。根據(jù)世界能源局的統(tǒng)計(jì)，2014年至2035年，全球一次性能源需求將增長(zhǎng)33%，主要推手來(lái)自發(fā)展中國(guó)家。在對(duì)煤炭、石油類的消耗增速將放緩的同時(shí)，天然氣、核電和可再生能源的增幅將激增，增速分別為74%、134%和81%。目前我國(guó)在節(jié)能減排方面已經(jīng)加大治理，過(guò)去兩年間我國(guó)碳排放總量已經(jīng)減少了9億立方米。但是由于我國(guó)新能源和可再生能源基在我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的基數(shù)較低，處于供不應(yīng)求的局面。因此，以核電能源替代傳統(tǒng)能源將成為未來(lái)我國(guó)治理環(huán)保的重中之重。

2、 核電設(shè)備的成本既定，市場(chǎng)空間巨大。通常把核電站的組成設(shè)備稱為核電設(shè)備，即核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備。而運(yùn)行整個(gè)核電設(shè)備總共需要各系統(tǒng)設(shè)備約有48,000多套件。其中機(jī)械設(shè)備約6,000套件，電器設(shè)備5,000多套件，儀器儀表25,000余套件，總重約6.7萬(wàn)噸。核島、常規(guī)島和輔助設(shè)備的建設(shè)成本占到整個(gè)核電站建設(shè)成本的50%左右，分別為23%，15%和12%。假設(shè)建設(shè)一個(gè)100萬(wàn)千瓦的核電站的總花費(fèi)在100億元，那么核島投資為23億，常規(guī)島投資為15億元，輔助設(shè)備為12億元。

3、 “十三五”是核電發(fā)展的重要之年。根據(jù)規(guī)劃，到2020年前我國(guó)平均每年將開(kāi)共新建核電機(jī)組5至6臺(tái)、新增投資額約1000億元左右，而且國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比將不低于85%。因此，核電投資及出口都將會(huì)有利于核電鑄鍛件、核電主設(shè)備、核級(jí)閥門和核電HVAC設(shè)備等細(xì)分行業(yè)的快速發(fā)展?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是未來(lái)核電主設(shè)備行業(yè)下游需求將會(huì)非常旺盛，行業(yè)年均銷售額預(yù)計(jì)可達(dá)450億元。而其他核電設(shè)備細(xì)分行業(yè)的銷售規(guī)模也將會(huì)有明顯上升。

4、 我們認(rèn)為：核電將作為中國(guó)制造出口海外的另一張名片，將步高鐵模式并獲得強(qiáng)力推銷，儼然將成為另一張“中國(guó)名片”。2020年前，國(guó)內(nèi)外核電的裝機(jī)容量將有3200億元的需求總量。同時(shí)，“一帶一路”的持續(xù)推進(jìn)將使得我國(guó)核電設(shè)備的市場(chǎng)需求達(dá)到600億元/年，未來(lái)我國(guó)核電產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展。另一方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前獲得民用核承壓設(shè)備安裝資格許可證的企業(yè)至少有12家，另有一些省級(jí)電力工程公司也在申請(qǐng)?jiān)撛S可證。預(yù)計(jì)到“十三五”末，核電運(yùn)行裝機(jī)容量要達(dá)到5800萬(wàn)千瓦，在建達(dá)到3000萬(wàn)千瓦以上。市場(chǎng)前景廣闊。建議投資組合：中核科技(000777)、科新機(jī)電(300092)、紐威股份(603699)，應(yīng)流股份(603308).

風(fēng)險(xiǎn)提示：我國(guó)核電需求銳減，安全因素導(dǎo)致核電推廣受阻。

核電概念股：中國(guó)核電、上海電氣、上海機(jī)電、臺(tái)海核電、海陸重工、盾安環(huán)境、江蘇神通、浙富控股、特變電工、中核科技、佳電股份、蘭石重裝、中國(guó)核建。