6月是鋼市的傳統(tǒng)淡季，但在環(huán)保限產風暴再起的影響下，最近鋼價卻顯得異常堅挺。在《金證券》記者接觸的市場人士看來，除了火熱的供給側改革，鋼鐵上市公司自身的資本運作也備受資金關注。

環(huán)保限產風暴起

鋼價淡季逞強

為保障第三次中國-中東歐國家地方領導人會議暨河北省國際經濟貿易洽談會期間空氣質量，從6月8日零時起，唐山市啟動Ⅲ級黃色預警響應，重點針對鋼鐵、水泥、化工、制藥等污染行業(yè)實施12天限產管控。

卓創(chuàng)資訊鋼鐵分析師張兆利告訴《金證券》記者，昨日開始，這次環(huán)保限產行動進入強化階段，除繼續(xù)執(zhí)行全程控制與重點保障階段措施外，所有鋼鐵企業(yè)燒結機停止生產、高爐燜爐。所以，國內鋼坯市場緊缺現狀進一步加劇。

在張兆利看來，自5月初開始，結構鋼行情開啟弱勢下行走勢，至端午節(jié)前出現小幅反彈，雖然此波反彈自開始就不被人看好，但受唐山環(huán)保炒作等影響，國內鋼鐵市場短期暫無大跌壓力。

據了解，上周鋼價出現小幅反彈。螺紋鋼HRB400 20mm價格收2070元/噸，較前周上漲1.0%。熱軋板卷、冷軋板卷和中板價格分別上漲4.3%、1.5%和1.7%，鋼價自4月底連續(xù)下跌以來首次出現反彈。

鋼鐵主業(yè)艱難

資產運作風起云涌

采訪中，多位業(yè)內人士直言，雖然鋼鐵行業(yè)時有供給側改革的利好消息傳出，但指望重回今年4月下旬鋼價大漲、毛利率超過20%的盛景不大可能。

不過，《金證券》記者了解到，一些機構人士也在積極關注鋼鐵股。一方面，特鋼板塊近期催化劑不斷。一是新材料十三五規(guī)劃即將落地，二是核電機組下半年進入重啟關鍵窗口?？紤]到特鋼是新材料中量大面廣的產品，股票歷史上具備極大的盈利和股價彈性，而年初至今，特鋼股漲幅嚴重落后于大盤，因此有短期補漲機會。

另一方面，鋼鐵集團金融資產注入旗下上市公司已成為趨勢。近一年以來，涉鋼上市公司獲集團金融資產(擬)注入已發(fā)生五例：寶鋼集團旗下的韶鋼松山、五礦集團旗下的金瑞科技、中鋼集團旗下的中鋼天源、重鋼集團旗下的重慶鋼鐵、華菱集團旗下的華菱鋼鐵。這些上市公司均有一個特點：盈利能力較差；市值位于32億-119億元之間。

光大證券認為，鋼鐵主業(yè)艱難，但看好旗下金融資產可能的借殼上市。比如山東鋼鐵集團，2012年以來已連續(xù)4年虧損，但是公司控股的金融資產(中泰證券、萊商銀行、山鋼財務)表現優(yōu)異，這些資產目前主體均未上市。山鋼集團旗下有三家A股上市公司：山東鋼鐵(600022)、魯銀投資(600784)、金嶺礦業(yè)(000655)，均存在保殼需求，中長期存在資本運作的可能性，具備較佳的博弈性投資機會。

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