5月工業(yè)增長等數(shù)據(jù)出來了，投資和消費(fèi)下滑。于是，人們沉不住氣了，引發(fā)了再度起動需求側(cè)刺激的呼聲。在供給側(cè)改革和需求端刺激之間取得平衡，是值得研究的話題。

從企業(yè)這一端看，生產(chǎn)端仍在回升。5月工業(yè)增加值同比6%，與4月持平，為2015年9月以來第三高。但從固定資產(chǎn)投資這一端看，仍在下滑。除房地產(chǎn)、基建之外，固定資產(chǎn)投資增速全面下滑，民間投資增速下滑1.3%。

從投資和消費(fèi)的下滑可以看到，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)最大的問題是社會預(yù)期混亂、企業(yè)信心不足。在未來不確定的情況下，盡管生產(chǎn)端較好，但無法帶動投資，也就難以形成“基建、房地產(chǎn)→生產(chǎn)→投資→收入→消費(fèi)→生產(chǎn)”的正向循環(huán)。投資是中心環(huán)節(jié)。投資不來，企業(yè)難興。

因此，有分析認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵在于政府起用需求政策，需要在供給側(cè)改革和需求端刺激之間取得平衡，過度傾向任何一方都可能導(dǎo)致難以挽回的后果。需求管理與供給管理雖然在不同時(shí)期會有所側(cè)重，但二者始終是不可分離的統(tǒng)一體，相互依存、互為條件。在戰(zhàn)略上要做好打持久戰(zhàn)的充分準(zhǔn)備，把握好當(dāng)前和長遠(yuǎn)、節(jié)奏和力度的關(guān)系，有序推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。所以，供給側(cè)改革應(yīng)守好“五條底線”。

一、要充分認(rèn)識供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的長期性和艱巨性，保持改革的戰(zhàn)略定力。“改革紅利”的產(chǎn)生不僅需要時(shí)間，而且需要支付“改革成本”。一些重大領(lǐng)域的改革，在短期內(nèi)不但不能改善經(jīng)濟(jì)，反而會令經(jīng)濟(jì)更加困難，甚至可能引發(fā)各種震蕩，這對改革推進(jìn)者無疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，考驗(yàn)執(zhí)行者的戰(zhàn)略定力。短期內(nèi)較低的經(jīng)濟(jì)增長率要有一條底線，這個(gè)底線是6%左右。只要在這個(gè)底線上面，就要堅(jiān)持住。

二、從宏觀調(diào)控政策上辯證處理好供給側(cè)管理和需求側(cè)管理的關(guān)系，給需求端一個(gè)底線。推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要需求側(cè)管理給力，適度有效的經(jīng)濟(jì)刺激政策將會為全面推進(jìn)供給側(cè)改革創(chuàng)造更好、更大的環(huán)境。起用需求側(cè)到什么程度才不影響供給側(cè)改革，也得有個(gè)底線。供給側(cè)改革不可能也不應(yīng)當(dāng)忽視需求端，但也不能一搞需求端，就要被扣帽子，甚至招來不改革的壓力。

三、供給側(cè)改革，不要“雷聲大、雨點(diǎn)小”，要真干，各個(gè)部門的實(shí)招也要有個(gè)底線。2016年是中國推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革攻堅(jiān)的開局之年，在這個(gè)新的特殊條件下，我們要實(shí)施相互配合的“宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)、微觀政策要活、改革政策要實(shí)、社會政策要托底”五大政策支柱。行政改革、國企改革、財(cái)政改革、稅務(wù)改革、金融改革、社會保障改革、價(jià)格改革、流通改革，這些部門都要拿出道道來。

四，國有企業(yè)是供給側(cè)改革的主體，國企改革要加快，2016年走到哪一步也要有一條底線。重要領(lǐng)域的改革涉及方方面面的利益，尤其需要突破來自既得利益集團(tuán)的各種阻力，改革遇到的難度之大、風(fēng)險(xiǎn)之高是前所未有的。改革的艱巨性決定了供給側(cè)改革不可能一蹴而就。但是，改革已經(jīng)試了兩年，得讓全社會了解試點(diǎn)的結(jié)果。改革，也是要講“質(zhì)量和效率”的。

五、政府行為與市場行為得有個(gè)邊界。供給側(cè)改革本質(zhì)要求是市場在配置資源中起決定作用。什么事該放手，什么事該收手，得有底線。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要完成“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大重點(diǎn)任務(wù)，這些層面的改革非一日之功可見，需要企業(yè)組織自身來解決。所有改革方案都要上級批準(zhǔn)，便是一種反改革行態(tài)，分明是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的回歸。這種現(xiàn)象遲早要終結(jié)。

總之，拿出底線，也就是拿出負(fù)面清單。否則，在供給側(cè)改革和需求端刺激之間難以取得平衡，容易動搖，出現(xiàn)過度傾向。

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